中國網(wǎng)科技10月13日訊(記者 蘇暢)近日，名創(chuàng )優(yōu)品更新招股書(shū)，公司IPO定價(jià)區間為16.5-18.5美元/ADS，擬募資5.76億-6.47億美元。此前的9月24日，名創(chuàng )優(yōu)品向美國證券交易委員會(huì )(SEC)遞交了IPO招股書(shū)，計劃在紐交所上市，股票代碼“MNSO”。
名創(chuàng )優(yōu)品前身是“哎呀呀”飾品連鎖店，改頭換面后主打日系簡(jiǎn)約風(fēng)，商業(yè)模式對標屈臣氏和無(wú)印良品，主營(yíng)家居零售，被視為高配版“10元店”。
自2013年在廣州孵化了首家門(mén)店后，名創(chuàng )優(yōu)品以加盟模式快速擴張。目前在全球80多個(gè)國家和地區拓展了4222家門(mén)店，并拋出“百?lài)|萬(wàn)店”的擴張計劃。
2019財年，名創(chuàng )優(yōu)品GMV達到190億元，營(yíng)收近百億元，在一級市場(chǎng)受到騰訊、高瓴等知名投資機構青睞。
但風(fēng)光與風(fēng)險并存，上市在即的名創(chuàng )優(yōu)品不但長(cháng)期因抄襲、商品質(zhì)量等問(wèn)題飽受爭議，侵權官司纏身，公司還出現了單店經(jīng)營(yíng)效率下降、營(yíng)收增長(cháng)放緩的跡象。
增長(cháng)失速，單店平均季度收入腰斬
盡管名創(chuàng )優(yōu)品起勢之際正值電商蓬勃發(fā)展之時(shí)，但其劍走偏鋒，線(xiàn)下布局仍逆勢實(shí)現規模擴張。
2013年，名創(chuàng )優(yōu)品在廣州花都建設路開(kāi)出第一家門(mén)店，在此后的兩年內門(mén)店數量增長(cháng)至1000家，同期還步入國際市場(chǎng)。截至2020年6月，其在大本營(yíng)中國地區門(mén)店數量超過(guò)2500家，占比接近6成，美國、加拿大、俄羅斯、澳大利亞、德國等國家和地區的海外門(mén)店逾1680家。
營(yíng)業(yè)收入隨著(zhù)門(mén)店規模的擴張一路水漲船高。招股書(shū)顯示，名創(chuàng )優(yōu)品主要收入由商品銷(xiāo)售收入、加盟管理費用及其他三部分構成，其中商品銷(xiāo)售收入約占9成份額。2019財年和2020財年營(yíng)收分別為93.9億元、89.8億元；毛利潤分別為25.1億元和27.3億元；分別虧損2.9億元和2.6億元。
在名創(chuàng )優(yōu)品急速狂奔中，加盟模式功不可沒(méi)。截至2020財年，名創(chuàng )優(yōu)品的加盟店占比為96.9%，國內加盟門(mén)店高達99.7%。2018至2020財年，中國加盟店數量分別為2252家、2535家和2526家，而同期直營(yíng)門(mén)店僅有2家、8家和7家。名創(chuàng )優(yōu)品稱(chēng)，截至2020年6月，國內合伙人共有742個(gè)，其中488個(gè)已投資名創(chuàng )優(yōu)品達3年以上。
經(jīng)過(guò)長(cháng)達七年的發(fā)力狂奔之后，名創(chuàng )優(yōu)品近年來(lái)漸顯疲態(tài)，門(mén)店增長(cháng)乏力，單店收入也呈現下滑趨勢。
根據招股書(shū)披露的數據，2018年7月至2020年6月的兩年中，門(mén)店數量從3178家增長(cháng)至4222家，門(mén)店凈增長(cháng)1044家；而在2019年10月至2020年6月的最近8個(gè)月中，門(mén)店增長(cháng)則基本陷入停滯。名創(chuàng )優(yōu)品在招股書(shū)中提示，在海外的門(mén)店擴張速度在2020年上半年有所放緩，無(wú)法保證未來(lái)海外的門(mén)店擴張繼續增速。
此外，名創(chuàng )優(yōu)品門(mén)店數量的大舉擴張并未形成規模優(yōu)勢，單店平均季度收入從76萬(wàn)元的高點(diǎn)降至目前的37萬(wàn)元，單店運營(yíng)效率顯著(zhù)下降。
侵權官司纏身，產(chǎn)品屢登黑榜
如果說(shuō)名創(chuàng )優(yōu)品的規模擴張遇阻是外患，那么產(chǎn)品問(wèn)題則是內憂(yōu)。
“極致性?xún)r(jià)比”和“高速運轉的供應鏈”，是名創(chuàng )優(yōu)品兩大重要標簽。名創(chuàng )優(yōu)品創(chuàng )始人葉國富曾將公司的制勝法寶凝練為“三高三低”原則，即高品質(zhì)、高效率、高科技、低成本、低毛利、低價(jià)格。
名創(chuàng )優(yōu)品的產(chǎn)品涵蓋生活家居、電子電器、紡織品等11個(gè)品類(lèi)，核心SKU超8000個(gè)。公司月均推出600余個(gè)SKU，每隔7天上新100個(gè)SKU。從工廠(chǎng)直接到店鋪的短鏈供應實(shí)現高周轉。據招股書(shū)顯示，2019財年，名創(chuàng )優(yōu)品的平均庫存周轉率為63天。秉著(zhù)薄利多銷(xiāo)的理念，名創(chuàng )優(yōu)品超過(guò)95%的產(chǎn)品價(jià)格低于50元，商品毛利率保持在7%-8%低位。
在追求速度的過(guò)程中，名創(chuàng )優(yōu)品規模突飛猛進(jìn)，而商品質(zhì)量大打折扣，衍生出了諸多問(wèn)題，并由此多次被推上輿論的風(fēng)口浪尖，而最引人注目的是名目繁多的訴訟案件。
據天眼查統計的數據顯示，名創(chuàng )優(yōu)品此前的運營(yíng)主體公司是廣葆揚投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣東葆揚”)，在公司存續的3年時(shí)間內，至少卷入49起侵犯知識產(chǎn)權案件。其中，侵害外觀(guān)設計專(zhuān)利權糾紛23起，侵害作品信息網(wǎng)絡(luò )傳播權糾紛19起，侵害計算機軟件著(zhù)作權糾紛3起、侵害商標權糾紛2起、侵害實(shí)用新型專(zhuān)利權糾紛2起，LV、屈臣氏、樂(lè )扣樂(lè )扣等知名品牌都曾起訴名創(chuàng )優(yōu)品抄襲問(wèn)題。
2018年8月，廣東葆揚被北京市海淀區人民法院列為失信被執行人，此后公司注銷(xiāo)，名創(chuàng )優(yōu)品品牌經(jīng)營(yíng)方變更為名創(chuàng )優(yōu)品廣州有限責任公司。
天眼查數據顯示，名創(chuàng )優(yōu)品廣州有限責任公司近兩年累計涉及侵權案件也達到18宗。
中國網(wǎng)科技記者查詢(xún)中國裁判文書(shū)網(wǎng)相關(guān)判決書(shū)發(fā)現，名創(chuàng )優(yōu)品所涉侵權案件大多被判敗訴，而敗訴案件不但被法院勒令停止侵權行為，還需要因此賠償對方經(jīng)濟損失。
除了引起法律訴訟，名創(chuàng )優(yōu)品還因山寨、抄襲等問(wèn)題頻發(fā)輿情危機。
2018年3月，諾米品牌起訴名創(chuàng )優(yōu)品旗下NOME家居商標侵權。同年11月，家具品牌PIY創(chuàng )始人沈文蛟發(fā)文《大象從不席地而坐！致葉國富先生的一封公開(kāi)信》，公開(kāi)指責名創(chuàng )優(yōu)品產(chǎn)品抄襲PIY。今年元旦，深圳設計師品牌finerworld發(fā)布文章《名創(chuàng )優(yōu)品，你敢回應嗎？》，矛頭指向名創(chuàng )優(yōu)品抄襲。
此外，名創(chuàng )優(yōu)品的產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題也屢遭詬病，甚至因對消費者造成人身傷害而被訴諸法庭。
2016年至今，名創(chuàng )優(yōu)品的防曬霜、眼影筆、香水、腮紅、餐具等產(chǎn)品多次被曝質(zhì)量問(wèn)題，屢被監管部門(mén)抽檢后進(jìn)行通報批評。在名創(chuàng )優(yōu)品發(fā)布招股書(shū)當日，上海市藥監局發(fā)布公告，名創(chuàng )優(yōu)品所售的一款指甲油三氯甲烷(2B類(lèi)致癌物)超標。
名創(chuàng )優(yōu)品亦將質(zhì)量痼疾視為公司發(fā)展的風(fēng)險之一，其在招股書(shū)中表示：“如果我們不能向消費者提供高質(zhì)量的產(chǎn)品，我們的業(yè)務(wù)、聲譽(yù)、經(jīng)營(yíng)成果和財務(wù)狀況將受到重大不利影響?！?/p>
如何平衡增長(cháng)和質(zhì)量的問(wèn)題，對名創(chuàng )優(yōu)品而言是不得不考慮的問(wèn)題。
雪上加霜的是，名創(chuàng )優(yōu)品當下還面臨著(zhù)巨頭阻擊——阿里巴巴開(kāi)出“線(xiàn)下1元體驗店”，與其正面交鋒。多重挑戰之下，名創(chuàng )優(yōu)品急于尋找新的出路。疫情期間，名創(chuàng )優(yōu)品將觸角伸到電商領(lǐng)域，推出社交電商平臺“名創(chuàng )優(yōu)品員工內購”，并入駐餓了么、美團、京東到家等平臺。
增長(cháng)勢能不再，名創(chuàng )優(yōu)品將如何突圍，中國網(wǎng)科技將持續關(guān)注。 【編輯:蘇亦瑜】
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