文/夏賓
人民幣漲破整數點(diǎn)位“7”，重新回到“6字頭”！
在9月份跌破“7”后，用了不到3個(gè)月時(shí)間，人民幣又漲了回來(lái)。
12月5日的外匯市場(chǎng)上，在岸、離岸人民幣對美元即期匯率雙雙漲破整數點(diǎn)位7，離岸人民幣最高點(diǎn)更是觸及6.9336，截至當天17時(shí)30分，兩者分別報6.9485和6.9440。
11月以來(lái)，人民幣對美元匯率出現快速拉升。以離岸人民幣為例，11月1日的最低點(diǎn)為7.3566，到12月5日的17時(shí)30分左右最高點(diǎn)已經(jīng)觸及6.9336，也就是說(shuō)，人民幣一個(gè)多月時(shí)間上漲4230個(gè)基點(diǎn)。
面對人民幣大漲，我們該做些什么、能做些什么？國是直通車(chē)“國是問(wèn)答”欄目對熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行回應。
這兩個(gè)多月，人民幣發(fā)生了什么？
國是直通車(chē)：9月份跌破“7”后，人民幣對美元匯率在10月底、11月初達到了前期貶值的低點(diǎn)，最弱時(shí)非常接近7.4，隨后開(kāi)啟了此輪升值。
從政策和表態(tài)來(lái)看，9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準備金率由8%下調至6%；
9月28日起，遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金率從0上調至20%；
此外，官方在10月25日把企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀(guān)審慎調節參數從1上調至1.25。
這些舉措都穩定了外匯市場(chǎng)預期，在一定程度上抑制人民幣匯率單邊貶值預期、非理性超調以及可能出現的“羊群效應”。
這段時(shí)間，外部美元指數回落，內部穩經(jīng)濟政策加碼，房地產(chǎn)行業(yè)密集獲得金融支持，而疫情防控政策也在不斷優(yōu)化。
人民幣匯率由跌轉漲，近期快速升值的原因是什么？
國是直通車(chē)：這次快速升值主要有三方面原因。
第一，從外部看，隨著(zhù)美國通脹回落和經(jīng)濟增長(cháng)放緩，美聯(lián)儲貨幣政策收緊力度和節奏也有松動(dòng)，加息進(jìn)程臨近尾聲，美元指數開(kāi)始回落，美元最為強勢的時(shí)期可能已經(jīng)結束，這減弱了人民幣貶值壓力。
第二，從內部看，一方面各地疫情防控政策優(yōu)化改善，更加科學(xué)精準，疫情對經(jīng)濟社會(huì )生活的影響預計會(huì )逐漸弱化；另一方面從中央到地方，都在抓緊四季度的窗口期，年末中國經(jīng)濟必然要全力沖刺，各類(lèi)穩增長(cháng)的政策舉措要加大力度發(fā)揮效能，這些因素都有利于中國經(jīng)濟恢復增長(cháng)，穩定基本面，也會(huì )推動(dòng)人民幣走強。
第三，還有一個(gè)季節性因素。歷史數據表明，一般到了年底，做出口生意的外貿商要尋求回款，把賺的美元換成人民幣的需求增強，人民幣匯率在年末通常具備季節性走強的特征。
多方面共同助力下，人民幣出現了這一輪的快速上漲。
中短期內，人民幣匯率走勢如何？
國是直通車(chē)：人民幣雙向波動(dòng)是常態(tài)。
目前看，外部環(huán)境中美元升值的動(dòng)力在減弱，而當前國內一攬子穩經(jīng)濟政策也在發(fā)力，在明年全球經(jīng)濟可能持續衰退的背景下，中國經(jīng)濟有望成為全球亮點(diǎn)，從而吸引跨境資本加速流入國內，增配人民幣資產(chǎn)。因此，在當前內外部政策調整背景下，預計人民幣匯率將繼續波動(dòng)反彈。
更樂(lè )觀(guān)的預期直接指出，隨著(zhù)疫情形勢好轉、外部對中國經(jīng)濟信心回升，明年下半年人民幣對美元匯率應為升值。
人民幣匯率寬幅波動(dòng)，外貿企業(yè)需要注意哪些風(fēng)險？
國是直通車(chē)：人民幣匯率的波動(dòng)對外貿企業(yè)的影響相對較大。對于企業(yè)尤其是外幣收入比重較大、外幣負債較多的企業(yè)而言，應積極適應人民幣匯率雙向波動(dòng)的彈性和幅度加大的新常態(tài)，牢固樹(shù)立匯率風(fēng)險中性的理念，加強風(fēng)險防范意識和能力，做好匯率風(fēng)險評估與風(fēng)險，基于“保值”而非“增值”的匯率風(fēng)險管理原則，合理審慎交易。
比如，適度套保匯率敞口和控制貨幣錯配，合理安排資產(chǎn)負債幣種結構，主動(dòng)利用衍生工具等金融機構提供的匯率避險服務(wù)，避免偏離風(fēng)險中性的炒匯行為，堅持穩健經(jīng)營(yíng)并保持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
在全球多數貨幣對美元貶值的背景下，今年人民幣匯率整體表現如何？
國是直通車(chē)：從全球范圍看，與主要發(fā)達和新興市場(chǎng)貨幣相比，人民幣貶值幅度處于平均水平?？缇迟Y金流動(dòng)雖有波動(dòng)，但總體平穩有序。
中國央行副行長(cháng)潘功勝近期表示，中國外匯市場(chǎng)展現新特征，韌性不斷增強。與前兩次美元升值時(shí)期相比，2021年以來(lái)人民幣匯率對美元指數波動(dòng)的敏感性降低。
今年整體表現可用兩句話(huà)總結：一是人民幣對美元貶值，但對其他主要貨幣升值：二是人民幣對一籃子貨幣保持基本面穩定。
今年人民幣對美元匯率曾出現兩次急貶。長(cháng)期來(lái)看，人民幣是會(huì )升值還是貶值？
國是直通車(chē)：今年人民幣匯率波動(dòng)浮動(dòng)加大，影響匯率走勢的一個(gè)重要因素是美聯(lián)儲緊縮，同時(shí)內部面臨的經(jīng)濟下行壓力也帶來(lái)了一定的挑戰。從今年兩次人民幣急貶的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，是美元指數快速攀升和疫情反彈壓力加大的“疊加期”。
長(cháng)期來(lái)看，內部因素或將主導后續人民幣匯率走勢，只要中國經(jīng)濟基本面的穩定向好，就會(huì )給人民幣匯率帶來(lái)最大的支撐。
人民幣匯率變動(dòng)，對普通人錢(qián)袋子的影響有多大？
國是直通車(chē)：對于大多數的普通人來(lái)說(shuō)，匯率變動(dòng)對錢(qián)袋子的影響并不大，除非你手上持有大量的美元，或者目前就有換匯需求。
現在人民幣大漲，是不是有必要換點(diǎn)美元？
如果想著(zhù)囤美元等升值、再換回人民幣，那一定要謹慎。外匯市場(chǎng)風(fēng)險大、波動(dòng)強，投資門(mén)檻很高。
而且市場(chǎng)也預計，未來(lái)一年人民幣對美元會(huì )繼續升值?？紤]到前面分析的各種因素，人民幣對美元大概率會(huì )持續升值，所以現在從投資的角度，不算換美元的好時(shí)候。
對于普通投資者而言，更應該關(guān)注匯率波動(dòng)背后的原因。隨著(zhù)中國經(jīng)濟企穩恢復，外部美聯(lián)儲貨幣政策緊縮力度在減弱，這些原因同樣會(huì )影響到股票市場(chǎng)。本輪人民幣升值其實(shí)也可以看到A股有明顯反彈，所以更要看到導致匯率波動(dòng)的因素對整體金融市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。 【編輯:吳濤】
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