銀行凈值型理財產(chǎn)品銷(xiāo)售調查：關(guān)鍵信息提示不足 營(yíng)銷(xiāo)合規性有待加強
本報記者 彭 妍
隨著(zhù)資管新規、理財新規的落地，銀行理財凈值化轉型進(jìn)程加快，凈值型理財產(chǎn)品漸成理財市場(chǎng)主流。
不過(guò)，《證券日報》記者走訪(fǎng)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解凈值型理財銷(xiāo)售情況時(shí)發(fā)現，理財產(chǎn)品大篇幅的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)給不少投資者造成困擾。與此同時(shí)，銀行理財銷(xiāo)售行為不合規的現象也并非個(gè)例。不少理財經(jīng)理在推介產(chǎn)品時(shí)避重就輕，對產(chǎn)品的關(guān)鍵信息只字不提、風(fēng)險提示信息不足等問(wèn)題頻頻出現。
此外，不少理財經(jīng)理直言，凈值型產(chǎn)品發(fā)行量增速和投資者的購買(mǎi)意愿并未成正比，凈值型產(chǎn)品也面臨“叫好不叫座”的情形。投資者對于凈值型理財產(chǎn)品的接受度有待提高。
各項費用不主動(dòng)告知
近年來(lái)，銀行發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品的速度正在加快，銀行理財產(chǎn)品逐步從預期收益率型向凈值化轉型，所有理財產(chǎn)品采取凈值化管理。
那么，到底什么是凈值型理財？所謂凈值型理財產(chǎn)品，其運作模式與基金類(lèi)似，按照份額發(fā)行，定期或者不定期披露單位份額凈值的理財，這類(lèi)型的理財通常沒(méi)有預期收益率，而提供的是業(yè)績(jì)比較基準，通過(guò)凈值變化反映投資的運作情況，透明度更高，更能真實(shí)反映資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。
近日，記者走訪(fǎng)發(fā)現，在各家銀行理財產(chǎn)品推薦欄上，大多都是凈值型理財產(chǎn)品。同樣的，部分銀行理財經(jīng)理也是優(yōu)先推薦這類(lèi)產(chǎn)品。不少銀行理財經(jīng)理在介紹產(chǎn)品時(shí)，偏愛(ài)介紹產(chǎn)品亮點(diǎn)、過(guò)往業(yè)績(jì)、業(yè)績(jì)比較基準和管理團隊。但是對產(chǎn)品的相關(guān)費用、投資方向、投資資產(chǎn)種類(lèi)及投資比例等關(guān)鍵信息，要么只字不提，要么簡(jiǎn)單帶過(guò)。
“目前凈值型理財收益率會(huì )略高于傳統理財收益率，有一款產(chǎn)品賣(mài)得比較好，該款產(chǎn)品不僅過(guò)往業(yè)績(jì)表現優(yōu)異，且投研團隊能力很強?！蹦彻煞葜沏y行理財經(jīng)理表示，凈值型理財的盈虧需要客戶(hù)自己承擔，即最終實(shí)際收益率會(huì )有波動(dòng)，可能高于業(yè)績(jì)比較基準，也可能低于業(yè)績(jì)比較基準。
在理財經(jīng)理推薦產(chǎn)品的整個(gè)過(guò)程中，并沒(méi)有對產(chǎn)品的風(fēng)險等級、投資范圍、投資策略及其收取相關(guān)費用做詳細的介紹，只是大概介紹這只產(chǎn)品的情況，包括業(yè)績(jì)比較基準、期限、起購金額。
與預期收益率的理財產(chǎn)品不同，有的凈值型理財產(chǎn)品要收取相關(guān)的費用，其中包括申購費、贖回費、管理費、托管費、銷(xiāo)售服務(wù)費等，但是本報記者在走訪(fǎng)調查發(fā)現，如果投資者沒(méi)有就此問(wèn)題提問(wèn)，理財經(jīng)理通常不會(huì )主動(dòng)告知投資者。
當記者詢(xún)問(wèn)某凈值型產(chǎn)品是否要收取相關(guān)費用時(shí)，一位銀行理財經(jīng)理向記者告知要收取一定的費用，并表示：“最終實(shí)際能拿到手的收益是已經(jīng)扣除完相關(guān)費用的，這個(gè)費用是直接從產(chǎn)品收益里扣除的，扣完費用之后的收益顯示在凈值里?！?/p>
銀行工作人員
合規銷(xiāo)售意識有待增強
根據相關(guān)規定，凈值化轉型對銀行在產(chǎn)品的風(fēng)險評定、對產(chǎn)品投資信息的披露、對客戶(hù)的風(fēng)險測評方面提出更為嚴格的要求，也更強調銀行要在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)話(huà)術(shù)、推廣手段等方面守住合法合規的底線(xiàn)。但是在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售時(shí)，理財經(jīng)理是否真的是從投資者的適當性角度去推介產(chǎn)品還要打一個(gè)“問(wèn)號”。
《證券日報》記者在調查中發(fā)現，部分銀行理財經(jīng)理在向客戶(hù)推薦理財產(chǎn)品時(shí)，并沒(méi)有從凈值型產(chǎn)品的特征和風(fēng)險等級角度向客戶(hù)進(jìn)行介紹，對于產(chǎn)品的風(fēng)險，銀行工作人員要么是客戶(hù)不問(wèn)便不提，要么是籠統帶過(guò)，只更多強調“最高預期收益”。雖然銀行理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中有風(fēng)險提示，但風(fēng)險條款往往繁雜生澀，并不利于在客戶(hù)理解的基礎上理性地進(jìn)行投資決策。
在某城商行支行網(wǎng)點(diǎn)，記者發(fā)現，該行發(fā)行的凈值型理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)很小，一直在業(yè)績(jì)比較基準上下小幅波動(dòng)。對此，客戶(hù)經(jīng)理為了銷(xiāo)售產(chǎn)品，拿“業(yè)績(jì)比較基準”當預期收益，在向客戶(hù)介紹產(chǎn)品時(shí)，出現“一般都能達到最高收益”等詞語(yǔ)，在銷(xiāo)售過(guò)程中埋下了合規隱患。
“看不懂理財說(shuō)明書(shū)也聽(tīng)不懂理財經(jīng)理所說(shuō)?！贝蟛糠滞顿Y者向記者反映，理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)難懂固然與其專(zhuān)業(yè)性強有關(guān)，但是銀行專(zhuān)業(yè)人士對客戶(hù)并沒(méi)有起到專(zhuān)業(yè)輔導的作用。此外，很多人對于理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，更是棄之不顧。
記者隨機采訪(fǎng)了一位投資者。該投資者告訴《證券日報》記者，凈值型理財產(chǎn)品的收益波動(dòng)太大，風(fēng)險較大。而且說(shuō)明書(shū)上的條款太復雜，更有一系列復雜的計算公式讓她直言“看不懂收益究竟是多少”。
據記者了解，各家銀行理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)都是極長(cháng)的篇幅，內容多達十幾項，分別從產(chǎn)品概述、產(chǎn)品風(fēng)險等級、理財產(chǎn)品條款、附錄、風(fēng)險揭示書(shū)等方面介紹，而且都是與投資者切身利益密切相關(guān)的內容，不過(guò)，其中涉及大量專(zhuān)業(yè)性名詞，諸如“久期”“回撤”等等。投資者在購買(mǎi)理財產(chǎn)品時(shí)要簽署多種文件，投資者若想在通常簽訂協(xié)議的幾分鐘內看完，并且看明白，絕非易事。
“未來(lái)投資者應該更多以產(chǎn)品的風(fēng)險等級來(lái)判斷產(chǎn)品的風(fēng)險，而不是以?xún)糁敌蛠?lái)做判斷。凈值型理財產(chǎn)品更加考驗投資者的風(fēng)險識別能力，投資者可能面臨零收益或負收益(即本金損失)的情況，因此要計算好收益和相關(guān)費用?！便y行業(yè)內人士表示，要關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險等級，了解具體資金投向，并且看清楚產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，潛在的風(fēng)險和可能發(fā)生的虧損會(huì )被隱藏在小字號的說(shuō)明文字里。在購買(mǎi)后，要定期關(guān)注產(chǎn)品的資產(chǎn)配置和凈值變化情況，在獲取最大化收益的同時(shí)，防范潛在投資風(fēng)險。(證券日報) 【編輯:劉歡】
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