政府工作報告新鮮出爐，金融風(fēng)險防范和化解備受關(guān)注，中小銀行仍是一大焦點(diǎn)。
過(guò)去3年，作為地方弱資質(zhì)銀行補充資本的重要支持方式，中小銀行專(zhuān)項債平均占專(zhuān)項債總額度5%左右，整體發(fā)行進(jìn)展已經(jīng)過(guò)半。2023年，專(zhuān)項債新增額度為3.8萬(wàn)億元，疊加前期結余可用額度，略高于去年實(shí)際發(fā)行額度。從各地2023年財政預算報告來(lái)看，使用中小銀行專(zhuān)項債支持中小銀行防范化解風(fēng)險是重點(diǎn)工作之一。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰對記者表示，預計今年專(zhuān)項債補充中小銀行資本金會(huì )明顯加量。此外，并購重組等中小銀行改革步伐也會(huì )加速。
中小銀行專(zhuān)項債或加量
在財政政策方面，專(zhuān)項債一直是各地的關(guān)注重點(diǎn)。2023年政府工作報告提到，今年擬安排地方政府專(zhuān)項債券3.8萬(wàn)億元。
相比用于重大基建等項目建設的專(zhuān)項債，中小銀行專(zhuān)項債是專(zhuān)項債中的“特殊品種”，源于2020年。當年7月國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上提出，在2020年新增地方政府專(zhuān)項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規通過(guò)認購可轉債等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。優(yōu)先支持具備可持續市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)能力的中小銀行補充資本金，增強其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。
央行2021年9月發(fā)布的《中國金融穩定報告(2021)》顯示，2020年財政部安排了2000億元新增專(zhuān)項債額度計劃，支持20個(gè)地區的中小銀行補充資本；2021年財政部發(fā)布的財政政策執行情況報告顯示，當年用于項目建設之外的新增專(zhuān)項債額度為1500億元；財政部《2022年上半年中國財政政策執行情況報告》顯示，項目建設之外專(zhuān)項債額度為2000億元。
這與央行近期在《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》中披露的“2020~2022年新增5500億元地方政府專(zhuān)項債券，專(zhuān)項用于補充中小銀行資本金”一致。按照近3年(3.75萬(wàn)億元、3.65萬(wàn)億元、3.65萬(wàn)億元)專(zhuān)項債總新增額度計算，中小銀行專(zhuān)項債每年占比約為5.3%、4.1%、5.5%。
從發(fā)行進(jìn)度來(lái)看，記者據公開(kāi)信息不完全統計，近3年中小銀行專(zhuān)項債已至少累計發(fā)行2770億元，期限以10年期為主，利率普遍在2.86%～3.65%之間。其中，2021年發(fā)行量最大，接近1600億元。
去年銀保監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人曾表示，當年上半年，經(jīng)國務(wù)院批準，已向遼寧、甘肅、河南、大連四省(市)分配了1030億元專(zhuān)項債額度，預計到8月底，將完成全部3200億元額度的分配工作。中誠信國際研報分析，考慮到2022年全年中小銀行專(zhuān)項債僅發(fā)行630億元，剩余2570億元或在今年發(fā)行。
聚焦2023年，專(zhuān)項債擬安排額度高于2022年的3.65萬(wàn)億元，不過(guò)在去年四季度政策部署盤(pán)活地方2019年以來(lái)結存的5000億元專(zhuān)項債限額的情況下，2022年新增專(zhuān)項債實(shí)際發(fā)行4.03億元，還有1200億元結余，加上中小銀行專(zhuān)項債目前還有約2570億元待發(fā)行，今年專(zhuān)項債總可用額度約為4.17萬(wàn)億元。
有機構分析，今年政府工作報告將金融風(fēng)險的防范和化解放在較高位置，加上前期結余較多，預計專(zhuān)項債發(fā)行安排會(huì )增加。王一峰表示，目前存量高風(fēng)險機構呈現區域集中特點(diǎn)，東北、西北、環(huán)京等弱資質(zhì)地區金融機構經(jīng)營(yíng)壓力較大，資本和減值準備不足以有效抵御風(fēng)險，內在問(wèn)題是金融生態(tài)分化進(jìn)一步加深帶來(lái)的負向循環(huán)壓力，部分中小銀行可能需要系統性救助安排，預計后續化險舉措中將繼續較大規模增加地方政府專(zhuān)項債補充中小銀行資本金。
各地進(jìn)展如何
與用于項目建設的專(zhuān)項債多數投向財政實(shí)力強的發(fā)達地區不同，中小銀行專(zhuān)項債額度分配居前省份多位于中西部地區，其中發(fā)行規?？壳暗闹饕羞|寧省、甘肅省、河南省、內蒙古、山西省、吉林省、黑龍江省等，其中發(fā)行規模在300億元以上的只有三省。
中誠信國際在《中國地方政府債券發(fā)展報告(2022)》中指出，中小銀行專(zhuān)項債額度分配與地區經(jīng)濟、財政實(shí)力關(guān)系弱，更注重當地中小銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況、風(fēng)險水平及注資需求等因素。其中在去年，共有遼寧、甘肅、大連、河南4地發(fā)行630億元專(zhuān)項債，用于補充中小銀行資本金。
今年以來(lái)，披露中小銀行專(zhuān)項債進(jìn)展的主要也是上述省份。就在2月27日，大連市財政局披露，2023年大連市政府支持中小銀行專(zhuān)項債券(一期)完成招標，總規模40億元，發(fā)行期限10年，票面利率3.07%，由大連市財政局以轉股協(xié)議存款的方式存入大連銀行，用于補充大連銀行資本金。
除以轉股協(xié)議存款的方式為中小銀行注資外，還包括直接或間接入股注資。記者注意到，就在2月初，遼寧省財政廳調整了去年發(fā)行的一筆135億元中小銀行專(zhuān)項債的注資方式，由通過(guò)遼寧金控間接入股5家銀行，調整為營(yíng)口銀行、葫蘆島銀行由遼寧省財政廳將專(zhuān)項債資金轉貸給當地財政局，當地財政局委托遼寧金控入股，另外三家丹東銀行、阜新銀行、朝陽(yáng)銀行則由當地財政局通過(guò)轉股協(xié)議存款注入相應銀行。
相比之下，轉股協(xié)議存款的方式相當于購買(mǎi)中小銀行發(fā)行的資本補充債券，能夠補充銀行的其他一級資本，轉股之后變?yōu)楹诵囊患壻Y本，主要償債來(lái)源為用款銀行的貸款利息、金融機構往來(lái)收入、手續費、傭金、其他收入等；間接入股一般是財政部門(mén)發(fā)行專(zhuān)項債后，通過(guò)地方金控平臺向中小銀行注資，補充中小銀行核心一級資本，償債資金來(lái)源上以股利分紅以及股權轉讓所得為主，該模式往往對國資平臺的要求較高。
記者注意到，今年包括江西、陜西在內的多地財政預算報告中，均提到支持中小銀行防范化解風(fēng)險。其中，江西省財政廳將“健全防范化解地方中小銀行風(fēng)險定期調度協(xié)商機制”納入2023年財政工作重點(diǎn)；陜西省財政廳則表示，2023年要加強政府專(zhuān)項債券補充中小銀行資本投后管理。
另外，業(yè)內對于接下來(lái)山東省發(fā)行專(zhuān)項債支持中小銀行的預期也有所升溫。繼國務(wù)院、財政部發(fā)文支持山東化債之后，銀保監會(huì )在2月20日針對山東發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)貫徹落實(shí)〈國務(wù)院關(guān)于支持山東深化新舊動(dòng)能轉換推動(dòng)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)〉實(shí)施意見(jiàn)銀保監辦發(fā)〔2023〕11號》，其中提出支持開(kāi)展山東中小法人銀行風(fēng)險資產(chǎn)清收處置攻堅行動(dòng)，用好地方政府發(fā)行專(zhuān)項債補充中小銀行資本政策。
華福證券報告指出，山東省內尾部城投債規模居全國首位且風(fēng)險持續加劇，進(jìn)而通過(guò)銀行貸款、債券投資等方面傳導至當地城、農商行，會(huì )嚴重影響當地銀行資產(chǎn)質(zhì)量，當地中小銀行二級資本債不贖回案例頻發(fā)，預計2023年山東省有望在專(zhuān)項債上發(fā)力，以支持省內中小銀行資本補充。
隨著(zhù)農信系統改革推進(jìn)并不斷深化，專(zhuān)項債對于農信系統支持也有加強趨勢。去年，甘肅成為首個(gè)將中小銀行專(zhuān)項債用于補充省聯(lián)社資本的省份。
還要深化金融體制改革
盡管專(zhuān)項債對于融資渠道匱乏的中小銀行來(lái)說(shuō)資本補充效果明顯，但標普指出，因為各銀行自身情況以及補充方式不同，專(zhuān)項債發(fā)行對于銀行的資本補充效果差異較大。
化解風(fēng)險仍離不開(kāi)改革，從根本上提高中小銀行的造血能力。有業(yè)內人士對記者表示，即使是專(zhuān)項債補充資本，對于經(jīng)營(yíng)已經(jīng)較為困難的中小銀行來(lái)說(shuō)，國資平臺注資可能本身也帶有風(fēng)險處置含義，注資的同時(shí)往往伴隨著(zhù)體制機制的改革，以實(shí)現銀行股權、治理和經(jīng)營(yíng)管理能力的優(yōu)化。
政府工作報告在回顧過(guò)去五年工作成績(jì)時(shí)，提到了“平穩化解高風(fēng)險中小金融機構風(fēng)險”；在談到當前困難挑戰時(shí)，提到“一些中小金融機構風(fēng)險暴露”。相較于往年，今年的政府工作報告將“有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險”部分作為2023年的第五項工作任務(wù)，并新提出要“深化金融體制改革”，在系統性風(fēng)險之前，強調防止形成區域性風(fēng)險。
“這表明化解金融風(fēng)險是和金融體制改革相結合。針對一些金融機構，特別是中小金融機構的風(fēng)險暴露，將通過(guò)深化改革有效防范化解金融風(fēng)險，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力?！敝刑┳C券研究所所長(cháng)戴志鋒在報告中分析。
王一峰認為，接下來(lái)中小銀行的并購重組、“肥瘦搭配”等改革也會(huì )有所增加，政策上會(huì )進(jìn)一步壓實(shí)地方政府主體責任，強化省級統籌。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼也指出，區域性金融風(fēng)險，一方面來(lái)自地方政府債務(wù)風(fēng)險，一方面是中小金融機構特別是中小銀行風(fēng)險，兩種風(fēng)險錯綜交織、互相影響。2023年中央一號文件提出，“加快農村信用社改革化險，推動(dòng)村鎮銀行結構性重組”。他預計，2023年農信社改革將全面實(shí)施，城商行、村鎮銀行將加快重組合并，村鎮銀行數量將明顯減少。 【編輯:彭婧如】
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